Сводная таблица котировок
| Продукт | Базис поставки | Цена | Изм. за 2 недели |
|---|---|---|---|
| Бензины | |||
| Gasoline 10 ppm | CIF NWE ($/mt) | 1168.25 | +45.75 |
| Eurobob Barges | FOB Rotterdam ($/mt) | 1112.00 | +44.50 |
| Gasoline 92 unleaded | FOB Singapore ($/bbl) | 111.31 | -3.50 |
| Prem Unl 10 ppm | FOB Med ($/mt) | 1109.50 | +32.25 |
| Дизель и Газойль | |||
| ULSD | CIF NWE ($/mt) | 1327.00 | -16.00 |
| ULSD | CIF Med ($/mt) | 1367.00 | -38.75 |
| ULSD | FOB Med ($/mt) | 1352.00 | -34.50 |
| Gasoil 10 ppm | FOB Arab Gulf ($/bbl) | 154.51 | +0.56 |
| Gasoil | FOB Singapore ($/bbl) | 161.27 | +0.89 |
| Авиакеросин | |||
| Jet | CIF NWE ($/mt) | 1293.75 | -58.00 |
| Jet | FOB Med ($/mt) | 1264.75 | -50.25 |
| Нафта | |||
| Naphtha | CIF NWE ($/mt) | 754.50 | -41.00 |
| Naphtha | FOB Med ($/mt) | 721.75 | -31.75 |
| Naphtha | FOB Singapore ($/bbl) | 85.12 | -9.47 |
| Naphtha | FOB Arab Gulf ($/mt) | 688.89 | -60.10 |
| Мазут | |||
| HSFO 3.5% | CIF Med ($/mt) | 522.75 | +11.75 |
| HSFO 3.5% | FOB Med ($/mt) | 492.25 | +11.00 |
Региональный анализ рынка
Северо-Западная Европа (NWE)
Бензин Eurobob FOB Rotterdam за две недели подорожал на $44.50/т и по итогам недели закрылся на уровне $1 112/т, а дифференциал спот/M1 расширился до $130.50/т — исторически высокие значения. Определяющим фактором стало катастрофическое обмеление Рейна: уровень воды у контрольной точки Кауб снизился с 16 см в понедельник до рекордно низких значений ниже 10 см к пятнице, побив прежний исторический минимум октября 2018 года (25 см), и по прогнозам останется экстремально низким до конца августа. Острая нехватка октаноповышающих компонентов для смешения — прежде всего MTBE, премия которого к фронтальному свопу E5 зафиксировалась на отметке $359.25/т — не давала трейдерам выйти на рынок; спред E10/E5 расширился до рекордного с октября 2022 года дисконта в $39/т. Торговая активность в течение недели оставалась минимальной: в ежедневном окне MOC сделки практически не заключались, хотя число заявок достигало 10–11 в день. Запасы бензина в хабе ARA к 13 августа выросли на 6.15% до 846 000 т вследствие ослабления экспортного спроса со стороны США и Африки, тогда как запасы нафты увеличились на 3.46% до 598 000 т из-за накопления материала, который не удаётся отправить по Рейну. К инфраструктурным событиям относятся взрыв на топливном терминале Gunvor в Роттердаме 13 августа с одним погибшим и кратковременная вынужденная остановка НПЗ ExxonMobil из-за отключения электроснабжения, которое устранили в тот же день. Авиакеросин CIF NWE за две недели снизился на $58/т до $1 293.75/т, дизель ULSD CIF NWE — на $16/т до $1 327/т.
Средиземноморье (Med)
Ключевым событием на средиземноморском рынке стала угроза форс-мажора на ливийском НПЗ Завия, которая вынудила участников рынка рассчитывать на замещающие объёмы из Италии, Испании и хаба ARA. Спред Med/North с 3 по 11 августа расширился на $20/т до $24/т, однако к концу недели скорректировался до $18/т — это сохраняет экономику транспортировки барж с севера на юг. Дифференциал спот/M1 для бензина FOB Med достиг $132/т к 14 августа, что на $108/т выше уровня год назад. За две недели бензин Premium Unleaded 10 ppm FOB Med вырос на $32.25/т до $1 109.50/т, тогда как дизель ULSD CIF Med просел на $38.75/т до $1 367/т, а ULSD FOB Med — на $34.50/т до $1 352/т. Авиакеросин FOB Med потерял за две недели $50.25/т, закрывшись на $1 264.75/т. Нафта FOB Med снизилась на $31.75/т до $721.75/т. Противоположную динамику показал мазут: HSFO 3.5% CIF Med вырос на $11.75/т до $522.75/т на фоне устойчивого бункерного спроса.
Россия и СНГ
Динамика рынка нефтепродуктов в регионе СНГ на отчётной неделе определялась преимущественно глобальными трендами. Дизельное направление испытывало понижательное давление: снижение ULSD на европейских хабах на $16–39/т за две недели транслировалось в ухудшение ориентиров для экспортных котировок региона. Авиакеросин на ключевых мировых площадках просел на $50–58/т, что отражает сезонное замедление авиационного спроса в конце лета. Нафта оказалась под наиболее значительным давлением: котировки FOB Arab Gulf упали на $60.10/т до $688.89/т за две недели, формируя нижний ценовой ориентир для нафты на восточном направлении. На фоне общего снижения по среднедистиллятным фракциям бензиновый сегмент остаётся относительно поддержанным: европейский дефицит компонентов для смешения создаёт предпосылки для сохранения высоких ценовых уровней в бензиновом сегменте в краткосрочной перспективе.
Западная Африка (WAF)
На западноафриканском направлении на неделе зафиксировано ослабление импортного спроса на европейский бензин: по отраслевым данным, именно снижение экспортного спроса со стороны Западной и Северной Африки стало одной из причин роста запасов бензина в хабе ARA. Трансатлантический арбитраж в направлении США также оставался невыгодным: спред сентябрьского RBOB к EBOB составил 8.601 цента/галлон по состоянию на 12 августа, не давая стимула для переориентации европейских потоков. Европейские трейдеры открыто указывали, что «мало смысла работать с американским рынком в текущих условиях», предпочитая оставаться в региональных позициях. Завершение летнего сезона вождения, которое приближается с каждой неделей, сигнализирует об умеренном охлаждении ключевых направлений сбыта для западноафриканских импортёров в горизонте ближайших нескольких недель.
Глобальные факторы
По данным Международного энергетического агентства, запасы бензина в странах ОЭСР сократились в мае на 616 000 т до 44.78 млн т, тогда как европейский импорт бензина с начала года упал на 1.68 млн т в годовом выражении до 17.29 млн т — на фоне снижения регионального производства на 2.1% г/г до 47.18 млн т, что усугубляет структурный дефицит. Нефтяные фьючерсы демонстрировали умеренную отрицательную динамику на протяжении большей части недели, однако бензиновые крэки в NWE устояли благодаря локальной тесноте рынка: по итогам пятницы крэк Eurobob составил $32.05/баррель. Экспорт бензина из США за неделю по 7 августа вырос до 852 000 б/с с 807 000 б/с неделей ранее, однако это не компенсировало европейский дефицит. В азиатском сегменте бензин 92 FOB Singapore за две недели потерял $3.50/баррель до $111.31/баррель, тогда как газойль FOB Singapore прибавил лишь $0.89/баррель до $161.27/баррель. Нафта стала наиболее уязвимым сегментом глобального рынка: FOB Arab Gulf просела на $60.10/т до $688.89/т за две недели, отражая избыток предложения в восточном направлении и ослабленный спрос нефтехимии. Рынок в целом формировался под влиянием двух разнонаправленных тенденций: структурного дефицита на рынке европейского бензина и глобального давления на средние дистилляты, авиакеросин и нафту.