Мировые энергетические рынки на неделе 14–20 сентября 2026 года столкнулись с самым тяжелым логистическим кризисом со времен начальной фазы конфликта на Ближнем Востоке, вызванным одновременным перекрытием двух ключевых морских проливов и выведением из строя магистрального трубопровода в Саудовской Аравии. Паралич привычных маршрутов транспортировки сырья взвинтил эталонные котировки Brent выше 108 долларов за баррель, а глобальный дефицит нефтепродуктов подтолкнул розничные цены на дизельное топливо в США и Европе к абсолютным историческим максимумам. Растущее инфляционное давление уже вынудило ведущие регуляторы во главе с ФРС США возобновить ужесточение денежно-кредитной политики, угрожая затормозить рост мировой экономики.
Геополитический зажим: Баб-эль-Мандебский пролив и саудовский нефтепровод
Главным эпицентром геополитического обострения стала акватория Красного моря, где отряды йеменского движения, которыми руководит лидер йеменских хуситов Abdul-Malik al-Houthi, провели молниеносную наступательную операцию. Под контроль формирований перешли стратегический порт Моха, а также острова Перим, Ханиш и Зукар, напрямую запирающие Баб-эль-Мандебский пролив шириной всего 12,5 мили. Объявив тотальную морскую блокаду саудовскому танкерному флоту, повстанцы создали второй узловой барьер для поставок углеводородов. Это произошло на фоне продолжающейся нейтрализации Ормузского пролива, где среднесуточный трафик судов упал с довоенных 130 судов в сутки до 14–20 судов в сутки.
Одновременно с этим тяжелейший удар был нанесен по альтернативной наземной логистике Эр-Рияда. В результате атаки беспилотников, запущенных шиитскими группировками с территории Ирака, повреждения получили насосные станции магистрального Восточно-Западного нефтепровода протяженностью 750 миль (1200 километров) и мощностью до 7 миллионов баррелей в сутки. Министерство энергетики Саудовской Аравии и государственная компания Saudi Aramco, совет директоров которой возглавляет председатель совета директоров Yasir O. Al-Rumayyan, были вынуждены полностью остановить прокачку сырья в порт Янбу на Красном море. Как отмечает глава исследовательской группы Ближнего Востока компании Kpler Amena Bakr, остановка артерии вывела с рынка около 4 миллионов баррелей в сутки (4% мирового предложения), а месячный простой трубопровода лишит планету 120 миллионов баррелей нефти.
Дипломатические усилия по разблокировке судоходства зашли в тупик: планировавшийся в Омане саммит между Ираном, который представлял министр иностранных дел Ирана Abbas Araghchi и официальный представитель МИД Ирана Esmaeil Baqaei, и арабскими странами Персидского залива при посредничестве, которое оказывал министр иностранных дел Омана Sayyid Badr Albusaidi, был сорван. Наследный принц Саудовской Аравии Mohammed bin Salman провел экстренные переговоры, в которых участвовал командующий Центральным командованием ВС США адмирал Brad Cooper, а также обратился за прямой военной помощью к Вашингтону. Однако президент США Donald Trump ограничился предоставлением разведданных и отправкой военных советников, отказавшись от прямого нанесения авиаударов по позициям йеменских сил.
Динамика цен и топливный шок: рекорды дизеля
На фоне нарастающей изоляции ключевых портов котировки североморской нефти Brent в ходе торгов взлетали до 108,50–109,80 доллара за баррель, а наличные физические партии «Dated Brent» кратковременно достигали 132 долларов за баррель по международным рыночным ценовым оценкам. Американский стандарт WTI поднимался до 101,91–105,83 доллара за баррель. Хотя к концу недели цены немного просели до 103,40–104,82 доллара за баррель, общий уровень цен превышает довоенные показатели более чем на 50%. Сырьевой аналитик компании Bank of America Francisco Blanch и руководитель отдела исследований нефтяного рынка Goldman Sachs Daan Struyven предупреждают, что при сохранении затора цены способны пробить отметку 120–150 долларов за баррель.
Главная особенность текущего шторма заключается в том, что рынок переживает не столько недостаток сырой нефти, сколько беспрецедентный дефицит мощности нефтепереработки. По оценкам организации Международное энергетическое агентство (МЭА), которой руководит исполнительный директор Fatih Birol, мировая система НПЗ работает на пределе возможностей. Экспорт дизельного топлива с Ближнего Востока рухнул на 75%, а экспорт нефтепродуктов из России упал на 90% из-за систематических ударов украинских беспилотников по перерабатывающим заводам. В общей сложности мировое производство готового топлива сократилось более чем на 4 миллиона баррелей в сутки.
В результате средняя розничная стоимость дизельного топлива в США побила исторический рекорд, поднявшись до 6,23–6,45 доллара за галлон, а в штате Калифорния превысила 8 долларов за галлон. Нью-Йоркские фьючерсы на ультранизкосернистый дизель (NY Harbor ULSD) зафиксировали рекордные 5,26 доллара за галлон, что эквивалентно более 200 долларам за баррель готового продукта. Цены на бензин на американских АЗС выросли до 4,29–4,47 доллара за галлон, сформировав дополнительную финансовую нагрузку на домохозяйства США в размере более 100 миллиардов долларов. Как подчеркивает главный товарный стратег BCA Research Roukaya Ibrahim, рынок вошел в опасную зону «разрушения спроса», угрожающую разгоном цен на продовольствие.
Газовый зажим и битва за СПГ
Паралич Ормузского пролива нанес сильнейший удар по мировым поставкам сжиженного природного газа (СПГ), заблокировав экспортные мощности Катара, на которые приходится пятая часть мирового рынка СПГ. В настоящее время через пролив проходит менее 10% от довоенного объема газовозов. Спотовый азиатский индекс Japan-Korea Marker (JKM) превысил 25 долларов за MMBtu (миллион британских тепловых единиц), а отдельные опционы торгуются выше 30 долларов за MMBtu. В Европе фьючерсы на газ подскочили до 208,73 пенса за терм, показав рост на 160% с начала военного конфликта. Ведущий аналитик консалтинговой компании Stoppard Energy Michael Stoppard указывает, что эквивалентная стоимость газа на спотовом рынке вплотную приблизилась к 150 долларам за баррель нефтяного эквивалента.
На этом фоне внутренний американский рынок демонстрирует относительную устойчивость: фьючерсы на газ Henry Hub удержались в диапазоне 2,80–2,94 доллара за MMBtu благодаря высокому уровню добычи. США смогли увеличить экспорт СПГ в первом полугодии на 23% после того, как президент США Donald Trump в первый день работы в Белом доме отменил мораторий администрации Байдена на одобрение новых экспортеров. Кроме того, Агентство по охране окружающей среды США (EPA) отменило ограничения на выбросы для угольных и газовых электростанций, рассчитывая сэкономить промышленности 310 миллиардов долларов. Тем не менее, низкий уровень заполнения европейских хранилищ перед зимой неизбежно спровоцирует жесткую конкуренцию за танкерные партии между Европой и Азией.
Санкции, «теневой флот» и давление на Кремль
Кризис переработки глубоко затронул и восточноевропейский театр: атаки украинских дронов на нефтегазовые объекты в глубине территории РФ (на удалении до 1800–2000 миль от границы) вывели из строя до 30% российских мощностей НПЗ, спровоцировав острейший дефицит моторного топлива внутри страны. В ответ на это президент США Donald Trump публично призвал, чтобы президент Украины Volodymyr Zelensky прекратил удары по НПЗ РФ, связывая их с дефицитом дизеля. Пресс-секретарь президента РФ Dmitri Peskov приветствовал это заявление, однако подчеркнул, что главная причина турбулентности — эскалация в Персидском заливе. В свою очередь, украинская сторона согласилась ограничить удары только при условии полного прекращения атак на энергетическую инфраструктуру Украины.
Параллельно Палата представителей США приняла закон Lindsey O. Graham Sanctioning Russia Act of 2026, соавтором которого выступал умерший сенатор от Южной Каролины Lindsey Graham. Документ наделяет президента правом вводить пошлины до 100% против стран, покупающих российскую нефть (включая Китай и Индию), и усиливает санкции против танкеров, входящих в «теневой флот». О масштабе обхода санкций свидетельствуют данные ВМС Ирландии: командир патрульного корабля ВМС Ирландии Maria O’Callaghan зафиксировала проход 388 судов «теневого флота» через Ирландское море с начала года. Дополнительно Министерство финансов США в рамках операции «Economic Outcast» внесло в санкционные списки российский ВТБ Банк за проведение платежей за иранскую нефть, а Минюст США выявил факты проведения расчетов за нелегальную нефть через криптобиржу Binance.
Ответ центробанков и макроэкономический шторм
Всплеск топливной инфляции вынудил регуляторов перейти к жестким действиям. Председатель Федеральной резервной системы США Kevin Warsh объявил о первом за 3 года повышении процентной ставки ФРС — базовый диапазон был поднят до 3,75–4,00%, базовая ставка Prime — до 7,00%, а дисконтная ставка — до 4,00%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США пробила психологический рубеж в 5,00%, поднявшись до максимумов 2007 года, после чего стабилизировалась в районе 4,93–4,99%. Банк Англии сохранил ключевую ставку на уровне 4,75%, но предупредил о готовности к ее повышению на фоне роста инфляции в Великобритании до 3,1%. Европейский центральный банк также увеличил стоимость заимствований.
Макроэкономические последствия ощущаются по всему миру: президент Франции Emmanuel Macron инициировал экстренное заседание стран G7 для координации распечатывания стратегических нефтяных резервов. Из 400 миллионов баррелей, выделенных МЭА в марте, к августу было использовано 320 миллионов баррелей, в результате чего запасы стран ОЭСР упали до многолетних минимумов. Нехватка топлива уже спровоцировала веерные отключения электроэнергии, введение карточной системы и социальные протесты в Индонезии, Филиппинах, Гватемале и Сирии. Как резюмирует главный экономист RSM US Joe Brusuelas, мировая экономика вступила в полноценную фазу «нефтяного шока 2.0».
Корпоративные сверхприбыли и передел инвестиций
Несмотря на общехозяйственный кризис, нефтегазовый сектор переживает финансовый расцвет. Совокупная чистая прибыль семи крупнейших западных мейджоров и саудовской Saudi Aramco во втором квартале 2026 года достигла 91 миллиарда долларов, удвоившись по сравнению с прошлым годом. На этом фоне начался масштабный передел сфер влияния: главный исполнительный директор Chevron Mike Wirth подписал соглашение о вложении 7 миллиардов долларов в совместные предприятия в Венесуэле, а основатель компании Continental Resources Harold Hamm готовится к подписанию контрактов на разработку венесуэльских месторождений с целью вывести добычу страны выше 3 миллионов баррелей в сутки. Переговоры в Каракасе вел и главный исполнительный директор ExxonMobil Darren Woods.
В перерабатывающем секторе главным событием стало размещение акций, которое провел нигерийский миллиардер Aliko Dangote. Его гигантский НПЗ мощностью 700 000 баррелей в сутки привлек 1,6 миллиарда долларов в ходе IPO при общей оценке предприятия в 49 миллиардов долларов, планируя удвоить мощности до 1,4 миллиона баррелей в сутки к 2028 году. Одновременно с этим нефтетрейдеры, среди которых глава трейдинга Vitol в Ближневосточном регионе Tom Baker, главный исполнительный директор Vitol Russell Hardy и главный исполнительный директор TotalEnergies Patrick Pouyanné, организуют высокодоходные челночные рейсы малых танкеров из Персидского залива в порт Фуджейра в обход блокируемых участков, зарабатывая огромные премии за риск в размере 16–20 долларов за баррель.
Взгляд вперёд
В ближайшие недели определяющим фактором для мировых рынков станет скорость проведения ремонтных работ на саудовском Восточно-Западном нефтепроводе. Если Эр-Рияду не удастся оперативно возобновить прокачку сырья к терминалам Красного моря, саудовские экспортные мощности окажутся запертыми, что вынудит Aramco консервировать скважины и спровоцирует физическое выпадение сырья с рынка. Дополнительным риском выступает возможный повторный запрет на экспорт нефтепродуктов со стороны Китая, планирующего защитить внутренний рынок, а также степень готовности стран G7 к интервенциям из истощенных стратегических резервов.
С приближением осенне-зимнего сезона в Северном полушарии неизбежно обострится бороба за свободные объемы СПГ между европейскими и азиатскими покупателями. Высокие цены на моторное топливо и газ продолжат оказывать мощнейшее давление на предвыборную кампанию перед промежуточными выборами в Конгресс США 3 ноября. Способность центробанков удержать инфляционные ожидания без погружения ведущих экономик в рецессию станет ключевым тестом для мировой финансовой системы в завершающей части 2026 года.
⛽ На фоне продолжающегося зажима морских артерий хотите проанализировать динамику цен на альтернативные виды топлива или оценить влияние рекордных цен на дизель на логистические издержки транспортного сектора?