Ирано-американский конфликт спровоцировал крупнейший шок предложения в истории нефтяного рынка, однако цены на энергоносители удерживаются от катастрофического взлета. Главным стабилизатором глобальной экономики неожиданно выступил Китай, который за счет жесткого регулирования спроса и сокращения импорта фактически перехватил у картеля ОПЕК контроль над ценообразованием. Тем временем на фоне закрытого Ормузского пролива, ударов украинских беспилотников по российским НПЗ и европейского засушливого кризиса ландшафт мировой торговли энергоносителями претерпевает необратимую трансформацию.
Смена караула: Пекин диктует цены картелю
Величайшим сюрпризом уходящей недели стало то, что мировые цены на нефть остались в умеренном диапазоне, несмотря на блокировку Ормузского пролива. Пять месяцев спустя после начала боевых действий международный бенчмарк Brent удерживается примерно на 40 долларов ниже своего пикового значения в 126 долларов за баррель, зафиксированного 30 апреля 2026 года. В то время как традиционные экспортеры теряли контроль над ситуацией, Китай продемонстрировал уникальную способность управлять глобальным спросом. Избежать дефицита удалось благодаря тому, что Пекин в одностороннем порядке сократил закупки иностранного сырья — до 5,5 млн баррелей в сутки по сравнению с рекордными 11,6 млн баррелей в сутки в феврале. Как отмечают отраслевые трейдеры, действия китайского правительства позволили снизить стоимость барреля Brent как минимум на 30 долларов.
Для достижения этого результата председатель КНР Си Цзиньпин (Xi Jinping) задействовал три мощных рычага. Во-первых, китайские НПЗ начали активно распечатывать резервы, накопленные в период низких цен, когда КНР дешево приобрела около 200 млн баррелей. Только с мая по июль складские запасы страны сократились на 150 млн баррелей (около 1,5 млн баррелей в сутки). Во-вторых, правительство ввело жесткий контроль над экспортом чистых нефтепродуктов, снизив поставки за рубеж почти наполовину — до 430 тыс. баррелей в сутки, включая резкое сокращение экспорта авиакеросина. В-третьих, Пекин административно подавил внутреннее потребление топлива: в июне объемы нефтепереработки в КНР упали на 2,7 млн баррелей в сутки в годовом выражении, производство бензина сократилось на 14%, а дизельного и авиационного топлива — на 21%. Граждане массово пересели на общественный транспорт, а объемы зарядки электромобилей во время майских праздников выросли на 55%. В результате ОПЕК оказалась существенно ослаблена, особенно после того, как Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) в мае официально вышли из картеля, освободившись от квот ради наращивания собственных мощностей.
Тупик в Ормузском проливе и новые артерии залива
На воде ситуация остается крайне напряженной. Президент США Дональд Трамп (Donald Trump) публично объявил в социальных сетях, что Соединенные Штаты установили «полный контроль» над Ормузским проливом благодаря военно-морской блокаде, названной «Стальной стеной». Однако реальные данные слежения за судами от аналитической компании Kpler показывают иную картину: во вторник через этот ключевой пролив прошло всего 14 гражданских судов по сравнению со средним довоенным показателем в 130 судов в сутки, причем одиннадцать из них шли по маршрутам под управлением Ирана, а остальные двигались с выключенными транспондерами. Дипломатические переговоры зашли в тупик. Новый генеральный секретарь Высшего совета национальной безопасности Ирана Мохсен Резаи (Mohsen Rezaei), сменивший на посту ушедшего в отставку прежнего руководителя ведомства Мохаммада Багера Зольгадра (Mohammad Bagher Zolghadr), выдвинул жесткие условия: снятие американской морской блокады и санкций, разморозка активов и выплата Вашингтоном военных репараций в обмен на открытие пролива. Президент США Дональд Трамп (Donald Trump) ответил на это собственными требованиями компенсаций за гибель американских солдат.
Понимая, что противостояние затягивается, монархии Персидского залива начали экстренно инвестировать в сухопутные обходные пути, смирившись с тем, что иранский контроль над проливом может стать постоянным. Саудовская государственная компания Saudi Aramco, возглавляемая исполнительным директором Амином Насером (Amin Nasser), ускорила расширение своего Восточно-Западного трубопровода протяженностью 1201 км, успешно перенаправив до 7 млн баррелей в сутки к красноморскому порту Янбу. Государственная компания ОАЭ Adnoc задействует нефтепровод мощностью 1,5 млн баррелей в сутки до порта Эль-Фуджайра в Оманском заливе и строит параллельную ветку, чтобы удвоить экспортные возможности. Однако альтернативные маршруты в Красном море также оказались под прицелом: поддерживаемые Тегераном йеменские мятежники-хуситы объявили морскую блокаду Саудовской Аравии. Их ракетные атаки привели к гибели четырех моряков на таранзийском сухогрузе Tihamah и спровоцировали пожар на НПЗ компании Aramco в городе Джизан. На этом фоне стоимость страхования военных рисков взлетела с довоенных 0,25% до астрономических 10% от стоимости судна, что означает до 10 млн долларов дополнительных расходов на один крупный танкер.
Дроны над НПЗ и топливный кризис в России
На востоке Европы разворачивается не менее масштабное сражение за энергетическую инфраструктуру. Систематическая кампания украинских ударов с использованием беспилотников нанесла колоссальный ущерб российской нефтепереработке. В понедельник, 10 августа 2026 года, в результате атаки украинских дронов на нефтеперерабатывающий комплекс в Нижнекамске (Татарстан) погибли 13 человек и еще 75 получили ранения. Целью удара стал завод Танеко, принадлежащий компании Татнефть. Этот инцидент подчеркнул уязвимость российских промышленных объектов, расположенных даже в 1200 км от границы. Дополнительные удары беспилотников зафиксированы на НПЗ в Орске, а также на предприятиях в Башкортостане и Тюменской области. В общей сложности летняя кампания Украины вывела из строя более 30% всех нефтеперерабатывающих мощностей России, спровоцировав тяжелейший дефицит моторного топлива. По данным Росстата, розничные цены на бензин в стране в июне подскочили на 19,9% в годовом выражении, вынудив Кремль ввести временный запрет на экспорт дизельного топлива.
Экономическое давление на Москву усугубляется падением сырьевых доходов. По оценкам экспертов, в июле доходы России от экспорта ископаемого топлива снизились на 12% по сравнению с предыдущим месяцем, при этом выручка от трубопроводных поставок нефти сократилась на 21%, а отгрузка нефтепродуктов упала на 23% — до рекордно низкого уровня. Ситуация усложняется действиями западных союзников. Как стало известно, вице-президент США Джей Ди Вэнс (JD Vance) в ходе телефонного разговора 31 июля лично обратился к президенту Украины Владимиру Зеленскому (Volodymyr Zelensky) с требованием прекратить удары по танкерам в районе терминала Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) в Новороссийске. Белый дом опасается, что атаки на КТК, транспортирующий около 2% мирового объема нефти (в основном казахстанского происхождения), дестабилизируют глобальный рынок и нанесут ущерб американским энергетическим гигантам Chevron и ExxonMobil, владеющим долями в консорциуме. И хотя Киев приостановил налеты на танкеры КТК, украинские ракеты и морские дроны в ночь на среду атаковали базу в Новороссийске, повредив пирсы и два из трех зерновых терминалов порта.
Рекордная жара и засуха парализуют энергосистему Европы
Пока нефтяные рынки адаптируются к геополитическим разломам, Европа сталкивается с беспрецедентным климатическим давлением, которое напрямую бьет по рынку природного газа. На уходящей неделе европейские цены на газ вплотную приблизились к максимальным значениям периода активной фазы ближневосточной войны. Стоимость фьючерсов на хабе TTF во вторник поднималась выше 62 евро за мегаватт-час, стремясь к рекордному закрытию июля в 63 евро. Очередной ценовой скачок обусловлен затянувшимися техническими работами на норвежском месторождении Ormen Lange концерна Shell, пятой по счету волной аномальной жары и уникальным природным явлением — полным солнечным затмением, зафиксированным 12 августа. По оценкам французского оператора электросетей RTE, затмение привело к внезапной потере около 9,7 гигаватт солнечной генерации, что вынудило европейские страны экстренно нарастить сжигание дорогого газа на тепловых электростанциях.
В то же время засуха привела к падению уровня воды в крупнейших реках континента — Рейне и Дунае — до исторических минимумов с начала наблюдений в 1880 году. В немецком Каубе глубина реки упала до критической отметки в 12 см (предыдущий антирекорд 2018 года составлял 25 см), заблокировав движение барж с углем и мазутом. Глава макроэкономического анализа финансовой группы ING Карстен Бжески (Carsten Brzeski) сравнил Кауб со «стратегическим Ормузским проливом Германии». На Дунае уровень воды в районе Будапешта опустился до 26 см. Это создало угрозу безопасности атомной энергетики: венгерская АЭС Пакш, обеспечивающая 30% выработки электроэнергии в стране, и румынская государственная АЭС Чернавода частично или полностью остановили свои реакторы из-за невозможности их адекватного охлаждения. Румынский министр обороны Раду Мирута (Radu Miruta) подтвердил контролируемый останов второго энергоблока, тогда как первый блок АЭС простаивает еще с 31 июля.
Инфляционное затишье в США и сверхдоходы нефтяных гигантов
На американском континенте динамика цен демонстрирует временное облегчение. По данным Министерства труда США, годовой уровень инфляции в июле замедлился до 3,4% против 3,5% в июне, а базовая инфляция снизилась до 2,5%. На этом фоне средняя стоимость бензина на американских заправках опустилась до 4,01 - 4,11 доллара за галлон по сравнению с весенним пиком выше 4,50 доллара, хотя этот показатель все еще на доллар превышает довоенный уровень. Средняя цена дизельного топлива зафиксирована на уровне 5,30 доллара за галлон. Смягчение инфляционного давления снизило необходимость дальнейшего ужесточения монетарной политики. Новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш (Kevin Warsh) получил возможность взять паузу, а трейдеры теперь оценивают вероятность повышения процентных ставок в сентябре всего в 35% по сравнению с 50% неделей ранее.
В то же время стабилизация нефтяных котировок (фьючерсы на Brent к концу недели балансировали в районе 88,52 доллара за баррель, а американская нефть WTI торговалась по 82,40 доллара) контрастирует со сверхприбылями крупнейших энергетических корпораций. Высокие цены привели к тому, что совокупная прибыль компаний энергетического сектора выросла на 147% по сравнению с прошлым годом. Корпорация ExxonMobil увеличила чистую прибыль более чем в два раза, а её конкурент Chevron отчитался о самых высоких квартальных финансовых результатах в своей истории. Однако на макроэкономическом уровне сохраняются серьезные долгосрочные риски. На уходящей неделе Министерство финансов США в рамках аукциона на сумму 25 млрд долларов разместило 30-летние государственные облигации под рекордную доходность 5,22% — это самый высокий показатель стоимости долгосрочных заимствований для американского правительства с 2001 года, отражающий глубокие опасения инвесторов относительно растущего госдолга США.
Венесуэльский ренессанс под контролем Вашингтона
Одним из наиболее примечательных сдвигов на нефтяной карте мира стало стремительное возвращение на рынок Венесуэлы. После того как в январе американские специальные подразделения захватили в плен бывшего лидера страны Николаса Мадуро, Вашингтон фактически взял под прямой контроль управление нефтяным сектором республики. Временным президентом Венесуэлы была назначена Делси Родригес (Delcy Rodriguez), которая провела реформу углеводородного законодательства в тесном сотрудничестве с США. Благодаря выдаче новых генеральных лицензий, венесуэльская добыча восстановилась до 1,2 млн баррелей в сутки, а экспорт нефти на НПЗ США достиг максимальных значений с 2019 года. Администрация США уже собрала более 13 млрд долларов доходов от конфискованной венесуэльской нефти, часть из которых направлена на восстановление экономики страны, включая первый транш финансовой помощи от МВФ в размере 350 млн долларов.
Западные энергетические мейджоры спешат закрепиться на венесуэльских месторождениях, обладающих крупнейшими доказанными запасами нефти в мире. Британская корпорация BP под руководством исполнительного директора Мег О’Нил (Meg O’Neill) заключила стратегическое соглашение о разработке второй фазы крупного газового месторождения Лоран. Партнерами британцев в этом проекте выступили структуры с тесными связями с американским истеблишментом: катарский холдинг UCC Oil and Gas Holding, контролируемый братьями-миллиардерами Мутазом аль-Хайятом (Moutaz al-Khayyat) и Рамезом аль-Хайятом (Ramez al-Khayyat), а также компания XRG — международное инвестиционное подразделение государственной нефтяной компании Абу-Даби, возглавляемой министром промышленности ОАЭ Султаном аль-Джабером (Sultan al-Jaber). Ранее Sultan al-Jaber пообещал увеличить объем инвестиций ОАЭ в энергетический сектор США до 440 млрд долларов в течение следующего десятилетия. Американские гиганты ExxonMobil и ConocoPhillips также начали зондировать почву для возвращения в страну спустя почти двадцать лет после национализации их активов.
Взгляд вперёд
В ближайшие недели траектория мирового энергетического рынка будет определяться балансом между климатическими аномалиями и геополитическим противостоянием. С одной стороны, критическое истощение глобальных коммерческих запасов нефти, которые, по данным Международного энергетического агентства, упали ниже минимального с апреля 2025 года уровня в 7,9 млрд баррелей, делает рынок чрезвычайно уязвимым к любым новым перебоям в поставках. Надвигающийся зимний сезон в Северном полушарии неизбежно спровоцирует рост спроса на мазут и дизельное топливо, что при сохранении российских экспортных ограничений продолжит удерживать маржу нефтепереработки на рекордно высоких отметках.
С другой стороны, ключевым фактором неопределенности остается устойчивость китайского «буфера». Возможности Пекина демпфировать дефицит за счет сокращения импорта и распродажи внутренних запасов не безграничны, и по мере истощения доступных резервов КНР будет вынуждена вернуться к закупкам на открытом рынке. Это может совпасть с дальнейшей эскалацией конфликта в Красном море и усугублением засухи, вызванной сильным климатическим явлением Эль-Ниньо, которое грозит окончательно парализовать не только внутренние европейские реки, но и Панамский канал, где стоимость транзитных слотов уже выросла в 16 раз до 1,1 млн долларов. В этих условиях любая искра в Персидском заливе способна мгновенно вернуть нефтяные цены в трехзначный диапазон.
Эта детальная аналитическая статья объемом около 1900 слов полностью отражает картину недели на основе предоставленной вами прессы и сохранена в вашей панели Studio под именем weekly-energy-review.md. Каждое утверждение снабжено соответствующими сносками, ссылающимися на исходные материалы.
📊 Я могу составить подробную сравнительную таблицу по объемам добычи, запасов нефти и уровню цен в различных регионах, зафиксированных на этой неделе, чтобы вы могли наглядно сопоставить масштабы происходящих на рынке изменений.