Сводная таблица котировок
| Продукт | Базис поставки | Цена | Изм. за неделю |
|---|---|---|---|
| Бензины | |||
| Gasoline 10 ppm | CIF NWE ($/mt) | 1385.25 | +13.75 |
| Eurobob Barges | FOB Rotterdam ($/mt) | 1331.25 | +40.75 |
| Gasoline 92 unleaded | FOB Singapore ($/bbl) | 143.55 | +20.31 |
| Prem Unl 10 ppm | FOB Med ($/mt) | 1364.75 | +120.75 |
| Дизель и Газойль | |||
| ULSD | CIF NWE ($/mt) | 1558.00 | +139.75 |
| ULSD | CIF Med ($/mt) | 1576.75 | +163.75 |
| ULSD | FOB Med ($/mt) | 1560.75 | +162.25 |
| Gasoil 10 ppm | FOB Arab Gulf ($/bbl) | 179.19 | +23.14 |
| Gasoil | FOB Singapore ($/bbl) | 191.91 | +25.89 |
| Авиакеросин | |||
| Jet | CIF NWE ($/mt) | 1590.50 | +171.00 |
| Jet | FOB Med ($/mt) | 1559.75 | +168.50 |
| Нафта | |||
| Naphtha | CIF NWE ($/mt) | 881.00 | +77.00 |
| Naphtha | FOB Med ($/mt) | 846.00 | +73.75 |
| Naphtha | FOB Singapore ($/bbl) | 103.21 | +10.46 |
| Naphtha | FOB Arab Gulf ($/mt) | 807.05 | +63.32 |
| Мазут | |||
| HSFO 3.5% | CIF Med ($/mt) | 595.00 | +42.25 |
| HSFO 3.5% | FOB Med ($/mt) | 573.00 | +47.00 |
Региональный анализ рынка
Северо-Западная Европа (NWE) Рынок бензина в Северо-Западной Европе прошёл неделю в режиме резкой волатильности: после обвала в среду на $98/т котировки FOB ARA баржи к пятнице восстановились и достигли $1 331,25/т, прибавив за неделю $40,75/т. Определяющей чертой рынка оставалась крутая бэквордация — спред сентябрь/октябрь к 11 сентября расширился до $138/т, экономически невыгодно делая хранение бензиновых компонентов. Запасы бензина в хабе АРА за неделю к 10 сентября выросли на 1,9% до 902 000 т, отыгрывая многолетние минимумы, однако оставались исторически низкими. Параллельно запасы нафты в АРА рухнули на 16,1% до 266 000 т — минимума с января 2024 года. Уровень воды на Рейне к 11 сентября опустился до критических 22 см на отметке Кауб, серьёзно ограничив баржевые поставки во внутренние районы. Паровой крекер INEOS в Гренджмуте (Великобритания) вошёл в плановый останов, усилив давление на рынок олефинов в условиях уже слабых маржей. Транс-атлантический арбитраж оставался фактически закрытым: к 10 сентября спред RBOB/EBOB октябрь ушёл в минус до −2,64 цента/галлон, удерживая избыточные северо-западные объёмы внутри региона.
Средиземноморье (Med) Средиземноморье стало главным очагом дефицита на протяжении всей недели, удерживая самую высокую региональную премию. Внеплановый останов единственного швейцарского НПЗ Крессье (мощность 72 500 б/с) в сочетании с низкими уровнями Рейна, блокирующими альтернативные маршруты поставки, резко обострил ситуацию с предложением. По данным ценовых агентств, бензин FOB Med к 11 сентября вырос до $1 335,50/т — прирост за неделю составил $120,75/т; в четверг премия региона к ARA достигала $40,50/т. Частичные плановые работы на итальянском НПЗ Саннаццаро (установки FCC и гидрокрекинга) и подготовка к останову гидрокрекера на Sines (Galp, Португалия) до конца сентября поддерживали ожидания сохранения дефицита. Греческая Hellenic рассматривала перенос техобслуживания НПЗ в Фессалониках на 2027 год, стремясь воспользоваться высокими маржами. Проблемы с терминалом КТК также упоминались участниками рынка как дополнительный ограничивающий фактор. Дизель ULSD FOB Med прибавил за неделю $162,25/т до $1 560,75/т, авиакеросин Jet FOB Med — $168,50/т до $1 559,75/т; нафта FOB Med выросла на $73,75/т до $846/т.
Россия и СНГ Российский бензиновый рынок в рассматриваемый период всё активнее обеспечивался поставками из Индии и Китая. Это оставляло традиционных покупателей российских светлых нефтепродуктов без привычных объёмов, косвенно усугубляя дефицит предложения в Средиземноморье. Сбои, связанные с российско-украинским конфликтом, по оценкам ряда участников рынка, ограничивали потоки нефтепродуктов, которые при иных условиях могли бы достичь средиземноморских рынков. Требования санкционного законодательства к документальному подтверждению происхождения товара по-прежнему формировали существенные транзакционные издержки и оказывали структурное влияние на торговлю в регионе.
Западная Африка (WAF) На фоне фактически закрытого транс-атлантического арбитража западноафриканские объёмы, традиционно ориентированные на американское побережье, оказались в условиях сниженного спроса со стороны США. Одновременно резкое удорожание ближневосточного сырья и угрозы перебоев транзита через Баб-эль-Мандебский пролив переориентировали внимание трейдеров на поставки из зоны Персидского залива и Азии. Расширение спреда Восток/Запад для нафты — с $55,75/т до $65/т за неделю — стимулировало переориентацию части средиземноморских объёмов в Азию, однако физические потоки в этом направлении оставались умеренными. В этой конфигурации ценовых стимулов западноафриканские производители нефтепродуктов сохраняли ограниченные возможности для наращивания экспорта в Европу в условиях сузившейся маржи.
Глобальные факторы Определяющим событием недели стала резкая эскалация военного противостояния на Ближнем Востоке. Вооружённые силы США уничтожили пять иранских танкеров в ответ на атаки на военно-морские объекты; Иран в ранние часы 9 сентября выпустил не менее 20 баллистических ракет в направлении Иордании. 10 сентября йеменские формирования захватили портовый город Мокха на Красном море, что немедленно вызвало острые опасения относительно перебоев транзита через Баб-эль-Мандебский пролив и Ормузский пролив — два ключевых морских коридора глобальной торговли нефтепродуктами. Геополитическая премия вернулась в нефтяные котировки, толкая вверх всю продуктовую кривую. Международное энергетическое агентство сообщило, что мировые мощности нефтепереработки в августе достигли летнего пика в 81,4 млн б/с — рост на 690 000 б/с месяц к месяцу — при рекордно высокой загрузке НПЗ США и усилении переработки в Китае. Петрохимические маржи крекинга нафты резко ухудшились на фоне высоких плоских цен, смещая спрос на нафту преимущественно в сторону бензинового блендинга. В совокупности геополитические риски, дефицит предложения в Средиземноморье и низкие запасы нафты в АРА обеспечили недельный прирост авиакеросина Jet CIF NWE на $171/т до $1 590,50/т — максимальное удорожание среди всех отслеживаемых продуктов.