Сводная таблица котировок
| Продукт | Базис поставки | Цена | Изм. за неделю |
|---|---|---|---|
| Бензины | |||
| Gasoline 10 ppm | CIF NWE ($/mt) | 1371.50 | +82.50 |
| Eurobob Barges | FOB Rotterdam ($/mt) | 1290.50 | +82.50 |
| Gasoline 92 unleaded | FOB Singapore ($/bbl) | 123.24 | +9.58 |
| Prem Unl 10 ppm | FOB Med ($/mt) | 1244.00 | +13.75 |
| Дизель и Газойль | |||
| ULSD | CIF NWE ($/mt) | 1418.25 | +108.00 |
| ULSD | CIF Med ($/mt) | 1413.00 | +107.25 |
| ULSD | FOB Med ($/mt) | 1398.50 | +106.75 |
| Gasoil 10 ppm | FOB Arab Gulf ($/bbl) | 156.05 | +11.80 |
| Gasoil | FOB Singapore ($/bbl) | 166.02 | +11.98 |
| Авиакеросин | |||
| Jet | CIF NWE ($/mt) | 1419.50 | +87.75 |
| Jet | FOB Med ($/mt) | 1391.25 | +87.00 |
| Нафта | |||
| Naphtha | CIF NWE ($/mt) | 804.00 | +43.75 |
| Naphtha | FOB Med ($/mt) | 772.25 | +43.00 |
| Naphtha | FOB Singapore ($/bbl) | 92.75 | +3.64 |
| Naphtha | FOB Arab Gulf ($/mt) | 743.73 | +36.99 |
| Мазут | |||
| HSFO 3.5% | CIF Med ($/mt) | 552.75 | +34.50 |
| HSFO 3.5% | FOB Med ($/mt) | 526.00 | +35.50 |
Региональный анализ рынка
Северо-Западная Европа (NWE)
Рынок бензина в Северо-Западной Европе завершил неделю девятидневным ралли, в ходе которого физические баржи Eurobob поднимались до многолетних максимумов: пик физических котировок FOB AR E5 составил $1 325,75/т в четверг, а спред cash/M1 в моменте расширялся до $299,25/т. В пятницу ралли прервалось — покупательский интерес ослаб, однако участники рынка продолжали характеризовать физическое предложение как крайне ограниченное. Запасы бензина в ARA выросли на 17,7% до 885 000 т, не устранив при этом дефицита высокооктановых компонентов: реформат, изобутан и МТБЭ оставались в дефиците и удерживали блендерские издержки на высоком уровне. Подготовка к переходу на зимнюю спецификацию дополнительно поддерживала спрос на ингредиенты с высоким октановым числом. Экспортное давление ослабло: 30-дневный темп отгрузки бензина из портов NWE сократился с 2,3 до 1,8 млн т, а арбитражные окна в другие регионы оставались закрытыми. Запасы нафты в ARA обвалились на 30,94% до 317 000 т — до минимума с февраля 2024 года, что дополнительно ужесточило условия для блендинга и поддержало широкий спред бензин/нафта на уровне около $243/т к концу недели.
Средиземноморье (Med)
Средиземноморский рынок бензина сохранял повышенную напряжённость на протяжении всей недели, хотя ценовой рост оказался значительно скромнее, чем в NWE: FOB Med Premium Unleaded 10 ppm прибавил $13,75/т и закрылся на отметке $1 244/т. Нехватка МТБЭ усиливалась: средиземноморский спрос активно поглощал доступные объёмы, оставляя рынок практически без свободного предложения. Торговые источники описывали физическое состояние рынка как «исключительно напряжённое», указывая на отсутствие свободных объёмов у трейдеров и крайне ограниченные возможности для пополнения запасов в ближайшие недели. Дизельное топливо показало наиболее сильный рост в регионе: ULSD FOB Med прибавил $106,75/т до $1 398,50/т, а ULSD CIF Med вырос на $107,25/т до $1 413/т. Авиакеросин FOB Med подорожал на $87/т до $1 391,25/т, следуя за общей повышательной динамикой дистиллятного рынка. Мазут HSFO 3,5% FOB Med прибавил $35,50/т до $526/т на фоне удорожания всего нефтяного комплекса.
Россия и СНГ
Рынок региона испытал давление сразу нескольких негативных факторов со стороны предложения. Внеплановые и плановые остановки НПЗ суммарной мощностью около 125 000 б/с сократили выработку ксилолов в Восточной Европе, повысив региональный спрос на этот компонент и стимулировав импорт. Продолжающиеся удары по нефтяной инфраструктуре удерживают российские экспортные отгрузки нафты на низком уровне, ограничивая предложение на европейском рынке и косвенно поддерживая внутренние цены. Широкий дисконт пропана к нафте стимулировал переработку СУГ в гибких паровых крекерах Европы, частично замещая нафту как нефтехимическое сырьё. Контрактная цена пропилена в Европе за сентябрь была урегулирована на уровне €1 410/т — итог, отразивший слабость производных рынков и сдержанный спотовый спрос. В целом логистические ограничения и геополитическая неопределённость поддерживают повышенную страновую премию при поставках из региона на европейские направления.
Западная Африка (WAF)
Западноафриканский рынок нефтепродуктов ощутил влияние глобального ценового ралли прежде всего через удорожание импорта. Рост котировок дизеля и авиакеросина в NWE и Средиземноморье на $107–108/т за неделю существенно повысил стоимость поставок для африканских покупателей. Арбитражное окно из Европы в направлении региона оставалось практически закрытым на протяжении всей недели: высокие фрахтовые ставки в сочетании с сужением ценовых спредов делали экспортные отгрузки нерентабельными для трейдеров. Параллельное снижение темпа отгрузок из NWE-портов с 2,3 до 1,8 млн т в 30-дневном окне сигнализирует об общем ослаблении экспортного давления в западном направлении. На фоне закрытого арбитража и минимальных запасов нафты в ARA ценовой импульс для региона остаётся повышательным, а возможности для сезонного пополнения запасов — ограниченными.
Глобальные факторы
Определяющим событием недели стало резкое обострение геополитической напряжённости в Персидском заливе: военные удары, ответные атаки и угрозы в адрес Ирана вызвали скачок нефтяных фьючерсов и усилили опасения за безопасность судоходства через Ормузский пролив, создав значительную премию за перебои в поставках. Этот фактор в наибольшей мере воздействовал на инструменты нафтового и дизельного рынков, а также поддерживал повышенную волатильность на всём контрактном рынке. Одновременно рынок приближается к сезонному переходу с летней на зимнюю спецификацию бензина — критически важному рубежу для блендеров, испытывающих острую нехватку высокооктановых зимних компонентов. Завершение американского летнего сезона вождения начало постепенно снижать маржу бензиновых крекингов, и к концу недели ценовая коррекция в бензиновом сегменте уже обозначилась. Восточно-западный спред по нафте удерживался вблизи $55–56/т, сигнализируя о рисках перетока объёмов в Азию и создавая конкурентное давление на европейских покупателей, вынужденных платить более высокую цену для удержания карго в регионе.