Сводная таблица котировок
| Продукт | Базис поставки | Цена | Изм. за неделю |
|---|---|---|---|
| Бензины | |||
| Gasoline 10 ppm | CIF NWE ($/mt) | 1289.00 | +67.00 |
| Eurobob Barges | FOB Rotterdam ($/mt) | 1208.00 | +67.00 |
| Gasoline 92 unleaded | FOB Singapore ($/bbl) | 113.66 | -0.53 |
| Prem Unl 10 ppm | FOB Med ($/mt) | 1230.25 | +43.50 |
| Дизель и Газойль | |||
| ULSD | CIF NWE ($/mt) | 1310.25 | -67.50 |
| ULSD | CIF Med ($/mt) | 1305.75 | -117.75 |
| ULSD | FOB Med ($/mt) | 1291.75 | -117.75 |
| Gasoil 10 ppm | FOB Arab Gulf ($/bbl) | 144.25 | -11.16 |
| Gasoil | FOB Singapore ($/bbl) | 154.04 | -9.55 |
| Авиакеросин | |||
| Jet | CIF NWE ($/mt) | 1331.75 | -4.25 |
| Jet | FOB Med ($/mt) | 1304.25 | -4.25 |
| Нафта | |||
| Naphtha | CIF NWE ($/mt) | 760.25 | -26.50 |
| Naphtha | FOB Med ($/mt) | 729.25 | -26.50 |
| Naphtha | FOB Singapore ($/bbl) | 89.11 | -0.87 |
| Naphtha | FOB Arab Gulf ($/mt) | 706.74 | -8.18 |
| Мазут | |||
| HSFO 3.5% | CIF Med ($/mt) | 518.25 | -27.50 |
| HSFO 3.5% | FOB Med ($/mt) | 490.50 | -25.00 |
Региональный анализ рынка
Северо-Западная Европа (NWE)
Европейский бензиновый рынок пережил один из самых динамичных периодов за последние годы: FOB ARA Eurobob барж прибавил +$67/т по итогам недели и к пятнице показал крэк-спред $49,17/барр. Запасы бензина в хабе ARA сократились на 14,25% до 752 тыс. т — минимум с сентября 2021 года, а спред газолин–нафта обновлял многолетние рекорды на протяжении всех пяти сессий, достигнув к пятнице $382,5/т — уровня, не виданного с 2022 года. Высокая стоимость октановых добавок — реформата, ароматических углеводородов и МТБЭ — в сочетании с глубокой бэкуордацией закрыла арбитражные окна в направлении Восточного побережья США и ограничила доступность бензина для импортёров. На противоположном полюсе — дизельное топливо: ULSD CIF NWE потерял $67,50/т до $1 310,25/т под давлением высоких запасов и переориентации НПЗ на максимизацию выхода дизеля. Запасы авиакеросина в ARA рухнули на 9,92% до 545 тыс. т — минимума с 2020 года; отрицательный регрейд (джет уступал дизелю порядка $6,22/барр.) лишал переработчиков стимулов наращивать производство авиатоплива. Уровень воды в Рейне у ключевого перекрёстка Кауб колебался в диапазоне 60–75 см — выше недавних минимумов, однако завод по выделению бутадиена LyondellBassell в Весселинге оставался под режимом форс-мажора, введённым с середины июля из-за дефицита сырья.
Средиземноморье (Med)
Средиземноморский рынок бензина испытывал ещё более острый дефицит: западная часть региона «нуждалась в пополнении запасов», физические торги на EN228 фактически замерли, а Prem Unl 10 ppm FOB Med вырос на +$43,50/т до $1 230,25/т по итогам недели. Дизельный сегмент при этом демонстрировал противоположную динамику: ULSD CIF Med упал на $117,75/т до $1 305,75/т — одно из крупнейших недельных снижений в регионе, — а ULSD FOB Med потерял аналогичные $117,75/т. Нафта FOB Med подешевела на $26,50/т, а мазут HSFO 3,5% FOB Med снизился на $25/т на фоне слабого спроса со стороны судового бункера. Арбитражный коридор Средиземноморье–Азия оставался открытым при восточно-западном спреде в диапазоне $54–56/т, что побуждало трейдеров перенаправлять средиземноморские карго нафты на восток. Положительным сигналом для регионального предложения стало возобновление работы конденсатного сплиттера и одной из установок атмосферной перегонки на алжирском НПЗ Скикда после планового технического обслуживания.
Россия и СНГ
Рынки региона в рассматриваемый период испытывали воздействие разнонаправленных глобальных тенденций. Резкое снижение котировок дизельного топлива — ULSD CIF Med потерял $117,75/т за неделю — оказывает давление на маржинальность экспортно ориентированных переработчиков, особенно с учётом конкуренции на западных направлениях. Объявление новых санкций США против Ирана в начале недели создало краткосрочную волатильность нефтяных котировок, напрямую влияя на сырьевой базис региональных НПЗ. Слабые цены на нафту — FOB Arab Gulf потерял $8,18/т за неделю, — снизили маржинальность пиролизных производств, ориентированных на азиатские рынки. Подтверждение Китаем плановых объёмов экспорта нефтепродуктов в сентябре без дополнительных ограничений сохраняет конкурентное давление на азиатских направлениях для производителей региона. Бензиновый сегмент выглядел относительно устойчиво на фоне внутреннего спроса, тогда как глобальное снижение мазута HSFO 3,5% на $25–27,50/т ограничивало доходы экспортёров тяжёлых фракций.
Западная Африка (WAF)
Западноафриканский регион в рассматриваемый период проявил себя прежде всего в потоках авиакеросина: Нигерия направила около 252 тыс. т реактивного топлива в Европу только за первые четыре недели августа, войдя в число ключевых поставщиков наряду с США и Оманом. Слабые цены на мазут HSFO 3,5% (снижение на $25–27,50/т за неделю) оказывали давление на доходность регионального нефтяного экспорта, ориентированного на европейский рынок. Усложнение судоходства через Ормузский пролив создаёт для западноафриканских экспортёров смешанный эффект: конкурирующее ближневосточное предложение слабеет, однако фрахтовые ставки остаются высокими, сужая арбитражную маржу. В целом западноафриканское предложение сохраняло конкурентоспособность, хотя узкие маржи на фоне волатильности фрахта ограничивали торговую активность в конце недели.
Глобальные факторы
Главной геополитической темой недели стали новые санкции США против Ирана, объявление которых в понедельник обвалило нефтяные котировки более чем на 5% после роста на предыдущей неделе, однако часть снижения была отыграна в ходе последующих сессий. Параллельно Иран и Оман подписали соглашение о временном навигационном коридоре через Ормузский пролив по схеме «двухполосного шоссе» с разминированием акватории, однако трафик оставался крайне низким — лишь 8 судов в сутки, — и участники рынка сохраняли скептицизм относительно сроков нормализации. Резкое падение запасов по всему спектру нефтепродуктов в ARA — бензин –14,25%, авиакеросин –9,92%, нафта –12,74% — сигнализировало о системном ужесточении физического рынка в конце августа. Запасы бензина на Восточном побережье США сократились на 137 тыс. барр. до 52,25 млн барр., оказавшись на 2,79 млн барр. ниже прошлогодних уровней за тот же период. Импорт авиакеросина в Европу из США в августе достиг 845 тыс. т — почти втрое больше июльских 316 тыс. т, — однако в сентябре ожидается сокращение арбитражных потоков по мере сужения маржи. Китай подтвердил намерение сохранять экспорт нефтепродуктов в сентябре без дополнительных ограничений по объёмам и направлениям, что поддерживает конкурентный фон на азиатских рынках.