На первой неделе июня 2026 года мировые энергетические рынки столкнулись с резкими колебаниями, реагируя на переход конфликта на Ближнем Востоке к его сотому дню и достижение хрупкого соглашения о прекращении огня между Израилем и Ливаном. Несмотря на временный откат котировок в конце недели, блокировка Ормузского пролива продолжает оказывать фундаментальное давление на глобальные поставки сырья и сжиженного природного газа, создавая угрозу затяжного инфляционного шока.
Котировки эталонных сортов нефти продемонстрировали высокую волатильность, достигнув локальных пиков в среду, 3 июня. В этот день международные рыночные ценовые оценки зафиксировали рост Brent на 1,9% до 97,81 доллара за баррель, в то время как американская WTI подорожала на 2,4% до 96,02 доллара. Однако уже в четверг цены перешли к снижению после новостей о дипломатическом прорыве в ливано-израильских переговорах: Brent опустилась на 2,8% до 95,03 доллара, а WTI — до 92,79 доллара. К пятнице, 5 июня, нисходящий тренд закрепился на уровнях 93,42 и 90,54 доллара соответственно. На розничном рынке США средняя цена бензина составила 4,22–4,26 доллара за галлон, что на 43% превышает показатели начала военного конфликта.
Ключевым дестабилизирующим фактором остаётся фактическое закрытие Ормузского пролива, через который в обычных условиях проходит до одной пятой мировых поставок нефти. Напряжённость усилилась в среду после ракетного удара Ирана по международному аэропорту Кувейта, ставшего причиной первой зафиксированной гибели гражданского лица в странах Залива с момента апрельского перемирия. Главный экономист Trafigura Саад Рахим констатирует, что рынок находится в «точке перегиба»: мировые запасы нефти сократились более чем на 100 млн баррелей за апрель и май, а потери добычи из-за войны оцениваются в 14 млн баррелей в сутки. В ответ на риски экспортёры, такие как США и страны Западной Африки, нарастили производство, а НПЗ переориентировались на выпуск авиакеросина в ущерб бензину.
Геополитическая карта поставок продолжает фрагментироваться. В среду, 3 июня, украинские беспилотники атаковали нефтяной терминал в Санкт-Петербурге, продемонстрировав уязвимость российской экспортной инфраструктуры в Балтийском море. Тем временем в Лондоне управляющий директор по международному маркетингу Kuwait Petroleum Corp. шейх Халед Ахмад ас-Сабах подтвердил, что страны Залива ведут переговоры о строительстве трубопроводов в обход Ормузского пролива через территории Саудовской Аравии и ОАЭ. Несмотря на санкции, Россия сообщила о получении 9,2 млрд долларов нефтегазовых доходов за май, что на 2,3 млрд долларов превысило ожидания благодаря росту мировых цен, вызванному кризисом в Персидском заливе.
Единственным фактором, предотвратившим более масштабный кризис на этой неделе, стало резкое падение импортного спроса со стороны Китая. По данным Morgan Stanley и международных рыночных ценовых оценок, объём поставок нефти в КНР морским путём упал до 7,5 млн баррелей в сутки по сравнению с 13 млн годом ранее. Трейдеры Vitol отмечают, что Пекин перешёл к активному расходованию накопленных коммерческих запасов, что «экранировало» остальной мир от дефицита, однако эта стратегия не может быть бесконечной. Параллельно с этим Китай практически прекратил экспорт собственного дизельного и реактивного топлива, зафиксировав объёмы на десятилетних минимумах.
Взгляд в будущее остаётся тревожным: ОЭСР прогнозирует замедление роста мирового ВВП до 2,8% в текущем году при сохранении инфляции на уровне 4%. Аналитики RBC Capital Markets подчёркивают, что даже в случае скорого открытия Ормузского пролива восстановление логистических цепочек и снижение страховых премий для танкеров займёт месяцы. Глава Trafigura Ричард Холтум полагает, что накопленное давление на рынки энергоносителей не будет ликвидировано в краткосрочной перспективе, а предстоящий летний сезон пикового спроса на топливо станет реальным тестом на устойчивость мировой экономики.